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首页 > 新闻 >时政新闻

当下是相对不重要的

2025年05月19日 14:55:26
来源:

记者

作者:

沈静、杨芳

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记者林小洁报道

之前受损最严重的“夹在”供给和美国需求之间的越南股市出现明显反弹,基本回到4月2日前后水平,相较之下出口链中依然有超过一半的细分板块与个股尚未完成修复,投资者开始定价贸易冲击在总量层面的逐渐平息,但是转口贸易成为常态,结构冲击仍会存在。人民币和人民币资产。而受全球贸易不确定性收敛影响,前期表现出色的黄金出现连续回调。总结而言,我们前期提示的“全球两大国在冲突中货币贬值而资金流入中间货币的趋势不可持续”的逻辑得到了兑现,但也值得关注的是,由于A股前期受到事件情绪驱动带来的主题活跃力量正在退潮,资金定价回到基本面走势的特征会逐步显现。一、中美贸易谈判超预期后,各类资产对于缓和的定价也存在分化。投资者开始定价贸易冲击在总量层面的边际平息,但是转口贸易成为常态,结构冲击仍会存在,资金定价回到基本面走势的特征也会逐步显现,而往后看总需求的下降与贸易缓和路径的反复都可能成为打破市场“宁静”的两大来源。需要提醒投资者的是,2025年Q1是科技突破引领市场风险偏好,而现在是市场风险偏好修复投资者风格阶段轮动科技主题,持续性可能较弱。而在这未破未立的尴尬期,其实新秩序与新故事一直在孕育:长效机制逐渐建立下的内需消费,对外贸易体系重塑下的优势制造,以及新的内需构建与人民币国际化进程下的金融领域新的扩张。。-

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责编:吴英

审核:李婉婷

责编:陈伟